Las 7 Magníficas · Comparativa · Equity Research

01 Panorama · Qué está pasando con las 7 Magníficas Fuente: StockAnalysis / Slickcharts / FactSet · Oct 2026

Capitalización conjunta

24,2 bill. $

Suma de las 7 al cierre del 16/10/2026

▲ NVDA y AAPL, más de 5 bill. cada una

Rentabilidad 2026 (media)

+7,7%

vs S&P 500 +11,9% · Solo AAPL y NVDA baten al índice

● Liderazgo más estrecho

Capex IA 2026 (hiperescaladores)

≈ 720.000 M$

GOOGL 195–205 · AMZN ≈220 · META 130–145 · MSFT >50 en el trimestre

▲ Guías elevadas tras Q2

Crecimiento BPA esperado Q3

+33,2%

vs +29,0% del S&P 500 · Sin NVDA y META: +7,5%

● Muy concentrado en 2 nombres

💡

La idea clave de este informe: en 2026 las 7 Magníficas ya no se mueven como un bloque. La inversión en inteligencia artificial beneficia primero a quien vende la infraestructura (NVIDIA) y a quien la alquila con alta demanda (la nube de Google, Microsoft y Amazon), mientras que quien más gasta sin monetizarlo aún tanto (Meta) o quien depende de promesas futuras (Tesla) se queda atrás. Elegir bien dentro del grupo importa más que nunca.

02 Comparativa de fundamentales · Las 7 en una tabla Cierre 16/10/2026 · Datos TTM salvo indicación

Empresa	Precio	Capitaliz.	2026	12 meses	PER TTM	PER fwd	PEG	Ventas TTM	Crec. ventas est.*	Margen oper.	FCF TTM	Caja neta	Beta
NVDANVIDIA	$214,13	5,17 bill.	+14,8%	+19,1%	27,1	17,7	0,35	302.970 M	+90,6%	65,2%	127.010 M	+23.610 M	2,22
AAPLApple	$343,46	5,01 bill.	+26,3%	+37,8%	39,4	37,3	3,36	466.820 M	+14,9%	33,2%	136.680 M	+62.170 M	1,07
GOOGLAlphabet	$340,59	4,17 bill.	+8,8%	+35,7%	17,1**	25,6	1,86	445.870 M	+24,0%	33,1%	53.270 M	+121.680 M	1,21
MSFTMicrosoft	$529,05	3,93 bill.	+9,4%	+3,0%	29,5	26,8	1,70	331.840 M	+17,9%	46,8%	66.990 M	−51.970 M	1,10
AMZNAmazon	$250,00	2,70 bill.	+8,3%	+16,0%	20,1**	26,6	1,28	775.680 M	+15,6%	12,1%	−11.630 M	−128.650 M	1,46
METAMeta Platforms	$709,33	1,81 bill.	+7,5%	−1,2%	26,7	22,2	1,13	228.250 M	+26,5%	38,1%	40.980 M	−22.060 M	1,19
TSLATesla	$354,72	1,40 bill.	−21,1%	−18,5%	368,1	181,9	9,70	103.620 M	+13,0%	4,1%	5.760 M	+27.440 M	1,92

Cifras en dólares (M = millones; bill. = billones, es decir, millones de millones). * Crecimiento de ventas estimado por el consenso para el ejercicio fiscal en curso (NVDA: FY2027; MSFT: FY2027, a junio; resto: año natural 2026). ** El PER TTM de Alphabet y Amazon está rebajado artificialmente por plusvalías contables de sus participaciones (entre ellas, Anthropic): en Q2 2026 Alphabet registró unos 99.000 M$ de ganancia no operativa y Amazon 53.400 M$. Para comparar, usa el PER forward.

03 Comparativa visual · Rentabilidad, valoración y calidad Cierre 16/10/2026

Rentabilidad en 2026 (%)

Del 31/12/2025 al 16/10/2026 · Línea discontinua: S&P 500 (+11,9%)

Crecimiento esperado vs valoración

Eje X: crecimiento de ventas estimado · Eje Y: PER forward · Abajo a la derecha = más barata para lo que crece

Márgenes TTM (%)

Bruto y operativo · Cuánto se queda de cada dólar vendido

Flujo de caja libre TTM (M USD)

La factura del capex en IA ya se ve: Amazon en negativo

04 Último trimestre y qué vigilar en los próximos resultados Resultados Q2 2026 (jul–ago) · Fechas Q3 por confirmar

TSLA

Tesla

21 Oct

Entregas Q3: 486.532 vehículos (−2,1% interanual, pero por encima de las 461.974 esperadas). Almacenamiento: 13,7 GWh, por debajo de lo previsto. Margen operativo muy comprimido.

Vigilar: márgenes, suscripciones de conducción autónoma (FSD), robotaxi, Cybercab y Optimus.

META

Meta Platforms

21 Oct

Q2: ingresos 60.800 M$ (+28%), pero beneficio neto −14% y margen operativo del 31% (43% hace un año). Capex 2026: 130.000–145.000 M$. Guía Q3: 61.000–64.000 M$.

Vigilar: flujo de caja libre, capex y monetización de su agente de IA Muse.

MSFT

Microsoft

28 Oct

Q4 FY26: ingresos 90.000 M$ (+18%), Azure +43% y cartera comercial de 678.000 M$. Guía: Azure ≈+45% y capex de más de 50.000 M$ en el trimestre.

Vigilar: que Azure cumpla el +45% y la rentabilidad de Copilot frente al gasto.

GOOGL

Alphabet

28 Oct

Q2: ingresos 119.800 M$ (+24%). Google Cloud +82% (24.800 M$, margen operativo 35,6%) y cartera de 514.000 M$. Capex 2026 elevado a 195.000–205.000 M$.

Vigilar: continuidad del crecimiento de la nube y presión de la IA sobre el buscador.

AMZN

Amazon

29 Oct

Q2: ventas 200.600 M$ (+20%), beneficio operativo +43%. AWS +37% (42.200 M$). Guía Q3: ventas +9% a +12%. Capex 2026 ≈220.000 M$.

Vigilar: cuándo vuelve a positivo el flujo de caja libre.

AAPL

Apple

≈2 Nov

Q3 FY26: ingresos 109.400 M$ (+16%), iPhone +22%, servicios +12%. Guía del trimestre de septiembre: ventas +9% a +11% y iPhone creciendo a doble dígito.

Vigilar: demanda del nuevo iPhone y avance de Siri con IA (acuerdo con Google Gemini).

NVDA

NVIDIA

18 Nov

Q2 FY27: ingresos 96.200 M$ (+106%), centros de datos 89.000 M$ (+117%), margen bruto 75%. Guía Q3: unos 108.000 M$.

Vigilar: que el capex de sus clientes se mantenga en 2027.

📌 Cómo leer este calendario

Tesla y Meta abren la temporada el 21 de octubre. Si Meta convence de que su gasto en IA empieza a dar ingresos, puede arrastrar al resto del grupo. Las fechas de Apple y NVIDIA son estimadas y se confirmarán en las webs de relación con inversores.

05 La carrera de la IA · Quién gasta, quién cobra Capex y nube · Q2 2026

Empresa	Papel en la IA	Capex Q2 2026	Guía capex 2026	Nube: crecimiento	Lectura Creix
NVDA	Vende la infraestructura	—	—	Centros de datos +117%	Cobra el capex de los demás
GOOGL	Nube + modelos propios (Gemini)	44.900 M$	195.000–205.000 M$	Google Cloud +82%	Gasta y ya cobra
MSFT	Nube + Copilot	41.000 M$	>50.000 M$ (próx. trimestre)	Azure +43%	Gasta y ya cobra
AMZN	Nube (AWS)	53.100 M$	≈220.000 M$	AWS +37%	Cobra, pero el FCF sufre
META	Uso propio (anuncios, Muse)	31.080 M$	130.000–145.000 M$	Sin nube	Gasta más de lo que monetiza aún
AAPL	IA en el dispositivo + Gemini	Bajo	—	—	Gasta poco, vende hardware
TSLA	Conducción autónoma y robots	—	—	—	Tesis a largo plazo, sin ingresos aún

El gasto conjunto de los cuatro hiperescaladores para 2026 ronda los 720.000–745.000 M$ según las guías publicadas tras el segundo trimestre. Microsoft no da una cifra anual, solo trimestral.

06 Consenso de analistas · Recomendaciones y precios objetivo S&P Global vía StockAnalysis · Oct 2026

Distribución de recomendaciones

Número de analistas por categoría

Potencial hasta el precio objetivo medio (%)

Apple ya cotiza por encima del objetivo medio de los analistas

Empresa	Consenso	Analistas	C. fuerte / Comprar / Mantener / Vender	PO mínimo	PO medio	PO máximo	Potencial
NVDA	COMPRA FUERTE	62	49 / 10 / 2 / 1	$180	$328,72	$515	+53,5%
AMZN	COMPRA FUERTE	60	42 / 16 / 2 / 0	$230	$331,46	$405	+32,6%
GOOGL	COMPRA FUERTE	62	44 / 13 / 5 / 0	$340	$430,51	$515	+26,4%
META	COMPRA FUERTE	63	47 / 8 / 7 / 1	$580	$814,51	$1.050	+14,8%
MSFT	COMPRA FUERTE	56	40 / 13 / 3 / 0	$440	$599,24	$870	+13,3%
TSLA	COMPRAR (dividido)	44	15 / 4 / 21 / 4	$128,11	$397,83	$600	+12,2%
AAPL	COMPRAR (dividido)	44	19 / 6 / 13 / 6	$215	$329,38	$405	−4,1%

PO = precio objetivo a 12 meses. «Vender» incluye las recomendaciones de venta y de venta fuerte. Ordenado de mayor a menor potencial.

07 Escenarios de precio · 12 meses Rango de precios objetivo de los analistas · Oct 2026

Empresa	Precio actual	🔴 Bajista (PO mín.)	📈 Base (PO medio)	🚀 Alcista (PO máx.)	Qué tendría que pasar en el escenario bajista
NVDA	$214,13	$180 (−15,9%)	$328,72 (+53,5%)	$515 (+140,5%)	Los clientes recortan capex en 2027
AAPL	$343,46	$215 (−37,4%)	$329,38 (−4,1%)	$405 (+17,9%)	El ciclo del iPhone decepciona y el mercado deja de pagar PER 37
GOOGL	$340,59	$340 (−0,2%)	$430,51 (+26,4%)	$515 (+51,2%)	La IA erosiona el negocio del buscador
MSFT	$529,05	$440 (−16,8%)	$599,24 (+13,3%)	$870 (+64,4%)	Azure se frena y el capex no se traduce en margen
AMZN	$250,00	$230 (−8,0%)	$331,46 (+32,6%)	$405 (+62,0%)	FCF negativo más tiempo del previsto
META	$709,33	$580 (−18,2%)	$814,51 (+14,8%)	$1.050 (+48,0%)	El gasto en IA sigue comiéndose el beneficio
TSLA	$354,72	$128,11 (−63,9%)	$397,83 (+12,2%)	$600 (+69,1%)	Robotaxi y Optimus se retrasan y pesa el negocio del coche

Fíjate en la asimetría: NVIDIA y Alphabet tienen un escenario bajista limitado frente a su potencial; Tesla y Apple, al revés. Son estimaciones de terceros, no garantías.

08 Matriz Creix · Calidad frente a precio Puntuación de 1 (débil) a 5 (fuerte) · Elaboración propia

Empresa	Crecimiento	Rentabilidad	Balance y FCF	Valoración	Consenso	Riesgo	Total /30	Score

Criterios. Crecimiento: ventas estimadas del ejercicio. Rentabilidad: márgenes operativo y neto. Balance y FCF: caja neta y flujo libre. Valoración: PER forward y PEG. Consenso: potencial y unanimidad de los analistas. Riesgo: volatilidad (beta) y dependencia de un solo negocio (5 = menos riesgo). Score = total ÷ 30 × 100.

Perfil de las tres preferidas

NVDA · GOOGL · MSFT en los 6 criterios

09 Perspectiva para inversores · 🇪🇸 España · 🇦🇷 Argentina Acceso, divisa y fiscalidad · Oct 2026

🇪🇸 España

💡

Acceso directo a las 7 acciones desde cualquier bróker regulado (IBKR, Degiro, bancos con servicio de valores). Los ETF estadounidenses que replican al grupo no suelen estar disponibles para el inversor minorista europeo por la normativa PRIIPs; la alternativa es un ETF UCITS del Nasdaq-100 o de tecnología global.

⚠️

Fiscalidad 2026: las ganancias tributan en la base del ahorro del IRPF entre el 19% y el 30% según el tramo. Los dividendos sufren una retención en EE. UU. del 15% (con el formulario W-8BEN), deducible en tu declaración. Y no olvides el riesgo de divisa: una caída del dólar frente al euro resta rentabilidad.

🏦

Idea práctica: antes de comprar más, revisa cuánto peso tienen ya en tu cartera. Un fondo indexado al S&P 500 o al MSCI World ya tiene una parte grande en estas siete empresas.

🇦🇷 Argentina

💡

Las 7 tienen CEDEAR en BYMA, operables en pesos o en dólares MEP desde brókeres locales (IOL, PPI, Balanz, entre otros). También se puede acceder con cuentas en el exterior.

⚠️

Ojo con la conversión: cada CEDEAR representa una fracción de la acción (ratio distinto para cada empresa) y su precio en pesos refleja también el tipo de cambio. Las tenencias computan en Bienes Personales.

📈

Cobertura en dólares: para el ahorrista argentino, estas empresas combinan dolarización con exposición a la tendencia de inversión más grande del momento.

10 Veredicto · Creix Inversiones Opinión consultiva · No constituye asesoramiento financiero

⚡ SELECCIÓN, NO BLOQUE

Preferidas: NVDA · GOOGL · MSFT

Cautela: AAPL por valoración · TSLA por fundamentales

En 2026 comprar «las 7» como si fueran una sola apuesta ha rendido menos que el propio S&P 500. La diferencia la marca quién convierte la inteligencia artificial en ingresos hoy. NVIDIA cobra el gasto de todos y, aun así, cotiza al PER forward más bajo del grupo. Alphabet y Microsoft ya ven ese gasto reflejado en su nube. Amazon y Meta tienen buen negocio, pero el capex les pesa en el flujo de caja. Apple ha sido la mejor del año, aunque ya cotiza por encima del precio objetivo medio. Tesla depende de proyectos que todavía no generan ingresos.

Ranking Creix · De mayor a menor atractivo

✅ Por qué invertir en el grupo

Crecimientos de doble dígito, márgenes altísimos, caja abundante (salvo AMZN y META) y la mayor inversión tecnológica de la historia en marcha.

⚠️ Riesgos a vigilar

Que el capex en IA no dé el retorno esperado · Inflación de septiembre por encima de lo previsto y posible subida de tipos de la Fed en diciembre · Concentración del mercado · Regulación antimonopolio.

📌 Perfil de inversor

Horizonte de 3 años o más · Tolerancia media-alta a la volatilidad · Que la tecnología no supere una parte razonable de la cartera total · Entrada escalonada mejor que de golpe en plena temporada de resultados.