NU

Período	Revenue (M USD)	Var. YoY	Net Income (M)	Margen Neto	ROE	Clientes
Q1 2026 (trim.)	$5.300	+41%	$871	~16%	29%	135 M
FY 2025	$15.800	+37%	$2.900	18,4%	33%	131 M
FY 2024	$11.510	+58%	$1.970	17,1%	29%	114 M
FY 2023	$7.290	+53%	$1.033	14,2%	23%	93 M
FY 2022	$4.795	+130%	$113	2,4%	5%	74 M

Nubank es el neobank de más rápido crecimiento en la historia financiera global. Pasó de 0 a 135 millones de clientes en 13 años, se convirtió en el banco privado más grande de Brasil, alcanzó México con break-even en tiempo récord, y ahora apunta a EE.UU. con aprobación regulatoria. El modelo de negocio es estructuralmente superior: sin sucursales físicas, con eficiencia ratio de 17,6% (los bancos tradicionales promedian 50–60%), crecimiento de revenue al +40% sostenido, y una generación de caja que le permite lanzar el primer buyback de su historia con $1B. La tesis de largo plazo es una de las más potentes del universo fintech global.

Sin embargo, la corrección de −37% YTD no es arbitraria: dos trimestres consecutivos perdiendo el consenso de EPS, múltiples downgrades de bancos importantes, riesgo de mora en la cartera de crédito de $37B en un entorno de tasas altas en Brasil, y un cambio de CFO en julio generan incertidumbre de corto plazo. El inversor que compra NU hoy apuesta a que los fundamentales (crecimiento de clientes, ARPAC en expansión, IA en producción, EE.UU. en camino) pesarán más que los riesgos en los próximos 12–18 meses.