NVDA · NVIDIA Corporation · Equity Research

01 Fundamentales · KPIs clave Fuente: NVIDIA IR / TipRanks · Jun 2026

Revenue Q1 FY2027

$81,6B

+85% YoY · +20% QoQ · Record

▲ $2,8B sobre estimado

Data Center Q1 FY27

$75,2B

+92% YoY · 92% del revenue total

▲ Networking +263% YoY

EPS Q1 FY27 (non-GAAP)

$1,87

Beat: $1,87 vs consenso $1,75

▲ +6,5% sobre estimado

Free Cash Flow Q1

$49B

vs $35B Q4 FY26 · Record histórico

▲ +40% QoQ

Guidance Q2 FY27

$91B

±2% · Sin China DC · +$4,2B vs consenso

▲ Margen 75% sostenido

Evolución financiera anual · FY2023–FY2026 + Q1 FY2027

Fiscal Year	Revenue (M USD)	Var. YoY	Data Center	Margen Bruto	Net Income (M)	EPS (non-GAAP)
Q1 FY2027 (trim.)	$81.615	+85%	$75.200	75,0%	$42.960	$1,87
FY2026 (ene 2026)	$215.900	+65%	$193.740	71,1%	$120.070	$4,62
FY2025 (ene 2025)	$130.500	+114%	$115.190	73,0%	$72.880	$2,99
FY2024 (ene 2024)	$60.922	+126%	$47.527	73,8%	$32.312	$1,30
FY2023 (ene 2023)	$26.974	−0,2%	$15.005	59,2%	$8.366	$0,37

02 Evolución financiera · FY2023–FY2026 De $27B a $216B en 3 años · +700% revenue

Revenue anual (M USD)

Crecimiento explosivo liderado por Data Center · AI infrastructure cycle

Data Center vs Gaming vs Otros (FY2026)

Data Center 90% del total · Gaming 7% · Auto + Pro Viz 3%

Revenue trimestral · FY2026 + Q1 FY27

Crecimiento secuencial ininterrumpido · Q2 guiado en $91B

Margen bruto (non-GAAP) por trimestre

Sostenido en banda 73–75% · Pricing power intacto con Blackwell

03 Desglose por segmento · FY2026 y Q1 FY2027 Fuente: NVIDIA IR · 8-K Oficial

Revenue por segmento · FY2026 ($215.900M total)

🖥️ Data Center

$193.740M 89,7%

🎮 Gaming

$16.040M 7,4%

🚗 Automotive

$2.350M 1,1%

🔬 Pro Visualization

$3.190M 1,5%

Data Center FY26: +68% YoY · $193.740M

Compute $141.840M · Networking $23.470M · Q4 FY26: $62.314M

Q1 FY2027 · Clientes y catalizadores clave

Networking Q4 FY26

$10.980M

+263% YoY · Ethernet Spectrum

Automotive FY26

$2.350M

+38% YoY · DRIVE platform

Supply commitments

$145B

Compromisos de supply chain

CPU revenue FY27E

~$20B

Vera CPU · nuevo segmento

Hyperscalers comprometidos: Microsoft Azure (OpenAI 10GW), AWS (Anthropic 1GW), Google Cloud, Meta, Oracle. "Blackwell sales are off the charts" — Jensen Huang, CEO

04 Catalizadores y novedades · 2026 Eventos corporativos clave · Q1 FY2027 y guidance

🚀

Q1 FY27 record: $81,6B (+85% YoY) — $2,8B por encima del consenso de Wall Street. Data Center $75,2B (+92%). Free Cash Flow $49B récord. EPS $1,87 vs $1,75 estimado (+6,5%).

💵

$80B buyback + dividendo 25x — El board autorizó $80B adicionales de recompra (sobre $39B restantes). Dividendo trimestral de $0,01 a $0,25 por acción (25x). $20B devueltos a accionistas solo en Q1.

🎯

Guidance Q2 FY27: $91B ±2% — $4,2B por encima del consenso de $86,8B. Margen bruto 75% sostenido. Sin China Data Center en el modelo — cualquier reapertura sería upside puro.

🖥️

Vera Rubin — Próxima generación post-Blackwell — Jensen Huang anticipó que Vera Rubin será "aún más exitoso que Grace Blackwell". 1,3M componentes, 72 Rubin GPUs + 36 Vera CPUs. 10x performance por watt. Constrained durante toda su vida útil.

🤖

Blackwell + Agentic AI en el centro del ciclo — "Blackwell sales are off the charts, cloud GPUs are sold out." El ciclo de inferencia de IA está creciendo exponencialmente junto al entrenamiento. NVIDIA captura ambos.

💡

Narrativa de Jensen Huang: "AI factories" — "El despliegue de fábricas de IA es la mayor expansión de infraestructura en la historia de la humanidad, y está acelerando a velocidad extraordinaria." OpenAI, Anthropic, Meta, Microsoft, Google all-in.

🔬

BioNeMo + Halos for Robotics + Physical AI — NVIDIA anuncia toolkit para IA científica, sistema de seguridad full-stack para robotics física, y 35 nuevos supercomputadores de IA en Europa. Expansión masiva del TAM.

⚠️

China: cero revenue de Data Center en guidance — Restricciones de exportación de H20 desde abril 2025 ($4,5B de cargo por inventario H20). Q2 guidance excluye explícitamente China. Upside potencial si hay thaw regulatorio.

📉

Stock −19% desde máximo 52 semanas — Desde $236,54 (máx) a ~$192,53 actual. Corrección semanal −8% en la última semana de junio pese a fundamentales sólidos. Patrón "sell the news" post-earnings reportado por TipRanks.

🏗️

Riesgo supply chain y concentración en TSMC — Compromisos de supply de $145B. Dependencia total en TSMC para fabricación avanzada. Insider selling aumentó (9 transacciones netas vendedoras, aunque son 10b5-1 rutinarios).

05 Consenso institucional · TipRanks 37 analistas · Últimos 3 meses · Al 29/06/2026

Distribución · 37 analistas activos (últimos 3 meses)

Comprar (Buy)

36

Sostener (Hold)

1

Vender (Sell)

0

⚡ COMPRA FUERTE — 97% Buy

36 Buy · 1 Hold · 0 Sell · 37 analistas

📅 Próximos earnings: 26 Ago 2026

Consenso Q2 EPS (non-GAAP): $2,08 (rango $2,01–$2,20) · EPS anterior: $1,87

Precio objetivo consenso · 12 meses

$309,33

Máximo

$500,00

Promedio

$309,33

Mínimo

$250,00

Potencial de revalorización: +60,5%

Desde precio actual ~$192,53 · MarketBeat PT: $303,84

En los últimos 12 meses NVDA tuvo el rango $142,03–$236,54. El stock cotiza actualmente a $192,53, un 27% por debajo del máximo histórico reciente.

Últimas recomendaciones · Analistas Wall Street

Baird

COMPRAR

$500,00

PT más alto del consenso

+159,7%

21/05/26

China Renaissance

COMPRAR

$319,00

Iniciación cobertura

+65,7%

05/06/26

Needham

COMPRAR

~$300

Strong Buy reafirmado

+55,8%

02/06/26

DA Davidson

COMPRAR

~$275

AI Platform Momentum

+42,8%

01/06/26

Morgan Stanley

COMPRAR

~$300

Reporte bullish semiconductores Jun 26

+55,8%

26/06/26

Goldman Sachs

COMPRAR

~$290

"Top AI Stock to Buy" vs MU — Jun 26

+50,6%

26/06/26

Deutsche Bank

COMPRAR

$215,00

PT más conservador del consenso

+11,6%

Nov 25

06 Tendencia del consenso · Mensual 2026 TipRanks · Evolución de recomendaciones

Consenso sostenidamente positivo · 76 Buy / 1 Hold / 0 Sell en el mes corriente

Clasificación	Feb 26	Mar 26	Abr 26	May 26	Jun 26	Tendencia
Compra Fuerte / Buy	~35	~38	~40	~50	76	▲▲ Acelerando
Hold	~3	~2	~2	~2	1	▼ Mínimo histórico
Sell	0	0	0	0	0	✓ Sin vendedores
PT promedio 12M	~$250	~$270	~$280	~$295	$309	▲ Subiendo

Nota: los totales de Buy en el mes corriente suman ratings de los últimos 3 meses acumulados según metodología TipRanks. 37 analistas en los últimos 3 meses con PT individual.

07 Previsión financiera · Q2 FY2027 Guidance oficial NVIDIA + estimaciones analistas · May 2026

Previsión EPS Q2 FY2027 (non-GAAP)

Alto

$2,20

Consenso

$2,08

Bajo

$2,01

EPS Q1 FY27: $1,87 (beat +6,5%). En los últimos 12 meses NVDA superó el EPS estimado consistentemente. EPS FY27 estimado crece +98% YoY.

Previsión de ventas Q2 FY2027

Guidance oficial

$91,0B ±2%

vs consenso previo

$86,8B

$4,2B por encima del consenso. Margen bruto 75% sin China DC compute. Si hay reapertura de China: upside no modelado. Full year FY27 OpEx: crecimiento en rango superior al 40% YoY.

08 Posicionamiento institucional · Holders institucionales Fuente: TipRanks / 13F · Últimos reportes

Principales movimientos institucionales

+15,1M acciones netas compradas por hedge funds en el último trimestre · Market cap $4,66T

Vanguard Group

Mayor accionista institucional

~3,8% del float · Posición pasiva

BlackRock

2° mayor accionista

~3,5% del float · iShares ETFs

Jensen Huang (CEO)

Insider neto vendedor

9 transacciones net selling · 10b5-1 rutinario

State Street

3° mayor accionista

~2,0% del float · ETFs SPDR

Hedge Funds (net)

+15,1M acciones Q1

Acumulación neta institucional

Buyback propio

$80B + $39B = $119B

Mayor buyback de la historia tech

09 Escenarios de precio · 12 meses Basado en consenso TipRanks y análisis Creix · Jun 2026

🚀 ALCISTA EXTREMO

$500,00

+159,7% desde precio actual

Vera Rubin supera Blackwell. China reabre. Revenue FY28 supera $400B. Gross margins >78%. $1T en Blackwell+Rubin revenue 2025–2027 confirmado. P/E se mantiene >40x.

📈 ALCISTA BASE

$309,00

+60,5% desde precio actual

Q2 imprime en línea con $91B guidance. Márgenes 75% sostenidos. FY27 revenue ~$350B. Buybacks de $80B sostienen EPS. China neutral. Hyperscalers mantienen capex.

⚠️ BAJISTA MODERADO

$213,00

+10,6% desde precio actual

Restricciones exportación se profundizan. Cash tax jump en Q2. Gross margin comprime a 72% durante transición Blackwell→Rubin. Hyperscaler capex se desacelera moderadamente.

🔴 BAJISTA SEVERO

$142,00

−26,2% desde precio actual

Pausa en capex de hyperscalers. Huawei silicon doméstico gana tracción en China. TSMC supply disruption. Alternativa in-house de Google/Amazon desplaza GPU demand. Múltiplo colapsa.

10 Perspectiva para inversores · 🇦🇷 Argentina · 🇪🇸 España Consideraciones de acceso, fiscal y de contexto

🇦🇷 Argentina

💡

NVDA tiene CEDEAR disponible en Argentina (NVDAd). Acceso directo desde IOL, PPI, Balanz, Cocos en pesos o dólares MEP. Una de las acciones más operadas en CEDEARs por los inversores argentinos.

📈

La corrección actual de −19% desde el máximo puede ser punto de entrada con horizonte 12 meses. Con PT consenso $309 desde $192, el upside implícito es de +60%. El dividendo 25x también empieza a ser relevante ($0,25/trim).

⚠️

NVDA es la acción más volátil del mercado IA. Correcciones de 20–30% son frecuentes incluso con fundamentales récord. Para el inversor argentino: cobertura natural excelente frente a la devaluación del peso.

🇪🇸 España

💡

Acceso vía IBKR, eToro, Degiro, cualquier broker MiFID II. NVDA tiene la mayor capitalización del mundo ($4,66T), liquidez máxima. Sin restricciones para inversores españoles.

⚠️

Fiscalidad: ganancias de capital 19–28% IRPF. Dividendo $0,25/trim = $1/año por acción → retención EE.UU. 15% + IRPF español. El componente dividendo es pequeño vs el upside esperado.

🏆

NVDA como núcleo de cartera IA. Con 58/61 analistas en Buy/Strong Buy, es el activo con mayor consenso alcista del mercado americano. Ideal como posición estructural en cartera de growth a 2–3 años.

11 Veredicto · Creix Inversiones Opinión consultiva · No constituye asesoramiento financiero

⚡ COMPRA FUERTE

PT 12M Creix: $260–$310

Rango conservador · en línea con consenso $309,33 · bear case positivo $213

NVIDIA no es una acción de semiconductores — es la infraestructura del futuro. La empresa construyó el único ecosistema completo para IA (hardware + CUDA + software + redes + sistemas) en los últimos 15 años. El moat es tan profundo que incluso Google, Amazon y Microsoft, que están desarrollando sus propios chips, siguen siendo los mayores clientes de NVIDIA. El Q1 FY27 con $81,6B de revenue (+85% YoY), FCF récord de $49B en un solo trimestre, y guidance de $91B para Q2 coloca a NVIDIA en una dimensión sin precedente en la historia corporativa americana. A $192,53 la acción cotiza a ~26x earnings forward, lo que para una empresa que crece al 85% anual es barato por cualquier métrica.

El único riesgo estructural real es una pausa en el capex de los hyperscalers o la aparición de un competidor creíble en silicon de IA — ninguno de los dos parece inminente. La corrección actual de −19% desde máximos es consistente con el patrón histórico de NVDA: sell-the-news tras resultados récord, seguido de recuperación. El buyback de $80B + dividendo 25x son la señal más clara de que Jensen Huang tiene la misma opinión.

✅ Por qué comprar

Monopolio de facto en GPU IA · Revenue +85% · Margen 75% sostenido · $49B FCF/trim · $80B buyback · Blackwell sold-out · Vera Rubin como próximo ciclo · 36/37 analistas Buy

⚠️ Riesgos a monitorear

Restricciones China (cero revenue DC) · Concentración en TSMC · Cash tax jump Q2 · Insider selling rutinario · Corrección −19% desde máximo · Competencia acelerada (Huawei, AMD, in-house hyperscalers)

📌 Perfil de inversor

Horizonte 12–36 meses · Alta tolerancia a volatilidad · Núcleo de cartera IA/tech · CEDEAR NVDAd disponible en Argentina · Dividendo iniciado ($1/año) · Mayor empresa del mundo por capitalización