Sección 1
El Pulso — ¿cómo está el mercado esta semana?
En palabras simples: el pulso es como el "estado de ánimo" del mercado. Va de −100 (pánico total) a +100 (euforia). Esta semana está en modo CONSTRUCTIVO — ni eufórico ni asustado. El dinero empieza a moverse con cierta convicción, pero con calma. La gran novedad: 14.031 millones de euros salieron del "refugio" (cuentas de bajo riesgo) hacia activos reales. Eso es una señal muy positiva.
Pulso semanal
CONSTRUCTIVO
−2,8 vs semana anterior · Baja un poco pero sigue positivo
Convicción del mercado
12 / 100
+4 vs semana anterior · Sube pero sigue baja — el dinero se mueve sin grandes apuestas
Gran movimiento de la semana
Salida del refugio
−14.031 M€ abandonaron los fondos de "cuenta corriente" → van a renta variable
¿ETF o fondo tradicional?
ETF gana 2×
ETFs: +12.595 M€ / Fondos trad.: +6.713 M€ · El inversor prefiere lo barato y ágil
💡
¿Qué significa que 14.000 millones salgan del refugio?
Los fondos monetarios son como una "cuenta corriente de inversión" — guardan el dinero sin riesgo. Cuando ese dinero sale masivamente, significa que los inversores dejan de tener miedo y vuelven a apostar por la bolsa. Es como cuando alguien saca el dinero de debajo del colchón y lo pone a trabajar. Esta semana fue la salida más grande en meses.
Sección 2
6 métricas para entender el mercado de un vistazo
En palabras simples: seis números que resumen todo lo que está pasando esta semana. Cada uno tiene su propia historia.
🏥
+578 M€
Salud · imán de la semana
El sector Healthcare (medicamentos, hospitales, biotech) fue donde más dinero entró esta semana. Cuando hay incertidumbre, la gente apuesta por la salud — siempre se va a necesitar.
📊
ETF 1,87×
Ventaja ETF vs fondo clásico
Por cada euro que entró a un fondo tradicional, casi 2 euros fueron a un ETF. Los inversores eligen lo más barato y transparente. Los ETFs cobran 10 veces menos comisión en promedio.
🚨
−59%
Peor fondo del universo · YTD
Un fondo de BlackRock con exposición a Rusia/Europa del Este perdió el 59% de su valor en lo que va del año. El inversor que puso 100.000€ tiene hoy 41.000€. Y pagó 2,57% de comisión por ese resultado.
🇰🇷
+145%
Mejor fondo 1Y · Corea del Sur
Los ETFs de Corea del Sur llevan +145% en 12 meses impulsados por Samsung y los chips para inteligencia artificial. El año pasado nadie los miraba. Hoy son los campeones del universo.
💸
−7,16
Peor alpha del universo
Alpha mide cuánto ganó el gestor por encima del mercado. Un alpha de −7,16 significa que si el mercado subió 10%, el fondo subió solo 2,84%. Y aun así cobra 3,78% de comisión anual. Ese gestor destruye valor.
⚡
4
Señales activas esta semana
Solo 4 categorías tienen hoy las dos condiciones necesarias para una señal: dinero que entra Y precio que sube al mismo tiempo. Son Financials, Healthcare, Mid Cap USA y Consumo. Las 4 están en verde.
Sección 3
Dónde va el dinero — el mapa de flujos de la semana
En palabras simples: el dinero no se queda quieto — fluye entre sectores, regiones y tipos de activo según el "ánimo" del mercado. Esta semana el mapa es claro: el dinero sale del refugio y va a bolsa global, emergentes y empresas americanas. Dentro de los sectores, Salud y Tecnología son los grandes imanes. Real Estate e Infraestructura pierden dinero.
💰 Dónde entra el dinero (por región)
🌏 Otros mercados
+3.538 M€
🌏 Asia (sin Japón)
+1.382 M€
📊 Sectores — qué está de moda y qué no
| Sector | Estado | Flujo sem. | Precio 1M |
|---|
| 🏥 Salud | ✅ SUBE | +578 M€ | +6,5% |
| 💻 Tecnología | ✅ SUBE | +3.061 M€ | −4,4% |
| 🏦 Bancos | ✅ SUBE | +60 M€ | +4,4% |
| 🛒 Consumo | ✅ SUBE | +94 M€ | +0,9% |
| 🏠 Inmobiliario | ⚠️ SALE | −93 M€ | +4,5% |
| 🏗️ Infraestructura | ⚠️ SALE | −82 M€ | +1,6% |
⚠️
Tecnología: entra mucho dinero (+3.061 M€) pero el precio bajó −4,4% en el mes
Esto es la señal de ACUMULACIÓN — el dinero "listo" está comprando tecnología cuando el precio baja, apostando a que va a subir después. El que compra hoy, cuando la mayoría huye, es el que históricamente gana. Pero ojo: no es señal confirmada todavía. El precio tiene que reaccionar.
💡
India y China aceleran esta semana — los dos gigantes emergentes despiertan
India Equity (+259 M€) y Greater China (+542 M€) son las dos categorías con mayor aceleración de flujo respecto a su media de 4 semanas. Ambas estaban prácticamente dormidas y esta semana empezaron a moverse. En los radares anteriores Corea del Sur pasó por la misma etapa antes de su rally de +145%.
Sección 4
Quién capta dinero y a quién se le escapa
En palabras simples: las gestoras son las empresas que administran los fondos. Cuando una gestora recibe mucho dinero nuevo, es una señal de confianza del mercado. Cuando lo pierde, los clientes se están yendo. Esta semana el ranking es muy claro: los grandes ganadores son las gestoras de ETFs baratos. Los perdedores son gestoras con comisiones altas y peores resultados.
📥 Las que más dinero atraen
BlackRock (Irlanda)
+4.518 M€
State Street (SPDR)
+855 M€
📤 Las que pierden clientes
BlackRock (Alemania)
−87 M€
Bestinver Gestión 🇪🇸
−68 M€ (−1,33%)
🚨
Bestinver pierde −1,33% de su patrimonio en una sola semana — la mayor salida relativa entre los perdedores
Bestinver es una de las gestoras activas españolas más conocidas. Perder el 1,33% de su patrimonio en 7 días no es una salida normal — es una señal de que clientes institucionales están retirando posiciones importantes. Por contraste, Vanguard gana +1% de su patrimonio en la misma semana con ETFs que cobran una fracción de las comisiones de los fondos activos.
💡
¿Por qué BlackRock Irlanda capta y BlackRock Alemania pierde? Son la misma empresa
Son dos entidades legales distintas con catálogos diferentes. La entidad irlandesa gestiona los ETFs iShares más baratos y populares — de ahí la entrada masiva. La entidad alemana gestiona fondos activos más caros con peores resultados recientes. El inversor distingue dentro de la misma firma y elige lo que le conviene.
Sección 5
Las 4 Señales Activas — los 4 sectores donde el mercado está apostando
En palabras simples: una "señal activa" es cuando el dinero entra Y el precio sube al mismo tiempo durante varias semanas seguidas. Es la situación más favorable para estar invertido — no garantiza nada, pero es el viento más favorable que puede tener un fondo. Esta semana hay exactamente 4 señales activas en todo el universo de renta variable.
🏦 Bancos y Finanzas
CONFIRMADA
+5 semanas activa · Precio +4,4% este mes · 95% de los fondos del sector suben
🏥 Salud
CONFIRMADA
+3 semanas activa · Precio +6,5% este mes · 98% de los fondos del sector suben
🇺🇸 Empresas Medianas USA
CONFIRMADA
+7 semanas activa · La más larga del radar · Precio +1,4% este mes
🛒 Consumo
NUEVA esta semana
Activada el 22/07 · La más nueva · 70% de los fondos del sector suben
⭐
Empresas Medianas USA: la señal más persistente del radar — 7 semanas consecutivas
Las "Mid Cap" son empresas americanas de tamaño mediano — no gigantes como Apple o Microsoft, pero tampoco pequeñas startups. Llevan 7 semanas seguidas con dinero entrando y precio subiendo. En el historial del radar, las señales que duran más de 5 semanas tienden a ser las más sólidas. Esta es la más fuerte del momento.
Sección 6
Los mejores fondos de cada señal activa
En palabras simples: de las 4 señales activas, aquí están los fondos específicos mejor posicionados en cada categoría. El Sharpe mide cuánto ganás por el riesgo que asumís — cuanto más alto, mejor. La caída máxima es lo peor que perdió en los últimos 3 años. El BQ es la nota global del 0 al 100.
🏦 Bancos — el top
| # | Fondo | BQ | Sharpe | YTD | Comisión |
|---|
| 1 | Algebris Financial Equity ★★★★☆ | 88 | 1,771 | 11,49% | 0,91% |
| 2 | Meta Finanzas A FI 🇪🇸 ★★★★☆ | 83 | 1,753 | 11,44% | 1,60% |
| 3 | Amundi S&P Banks ETF ⭐ | 75 | 1,421 | 12,64% | 0,18% |
| 4 | Jupiter Financial Innovation ★★★☆☆ | 75 | 1,396 | 15,54% | 1,73% |
🏥 Salud — el top
| # | Fondo | BQ | Sharpe | YTD | Comisión |
|---|
| 1 | Polar Capital Healthcare Discovery ★★★☆☆ | 94 | 0,284 | 13,03% | 1,08% |
| 2 | Invesco Health Care ETF ⭐ ★★★★★ | 92 | 0,205 | 4,79% | 0,14% |
| 3 | Polar Capital Biotechnology ★★★★★ | 92 | 1,050 | 19,46% | 1,60% |
| 4 | Wellington Global Health Care ★★★☆☆ | 90 | 0,255 | 7,76% | 1,74% |
🥇
Top del universo completo esta semana: Aperture European Innovation (BQ 100) y JPMorgan Europe Strategic Growth (BQ 99)
Aperture tiene un alpha de +9,8 (gana casi 10 puntos más que el mercado cada año) con consistencia del 91% — casi siempre supera a sus competidores. Problema: mínimo de inversión de 100.000€. JPMorgan Europe Strategic Growth (BQ 99, Sharpe 1,891) tiene mínimo de 100 millones. Para el inversor normal, el equivalente accesible es DWS Global Equity High Conviction (BQ 98, comisión 0,85%, sin mínimo).
Sección 7
La Trampa — fondos que cobran activo y dan índice
En palabras simples: hay fondos que cobran entre 2% y 4% al año porque se presentan como "gestión activa" — un gestor experto que elige las mejores acciones. Pero en la realidad copian el índice casi exactamente. El R² mide eso: 100% significa que son una copia perfecta del mercado. Estos fondos cobran 20 veces más que un ETF y hacen exactamente lo mismo. Estás pagando por nada.
| # | Fondo | Comisión | Copia el índice % | Peor que el índice | Costo por 10.000€/año |
|---|
| 1 | Caixabank Bolsa Selección Global | 2,81% | 98,62% 🚨 | −4,46 pts | 281 € |
| 2 | Mediolanum Challenge International | 3,12% | 98,22% 🚨 | −3,04 pts | 312 € |
| 3 | Laboral Kutxa Bolsas Europeas | 2,80% | 97,90% 🚨 | −4,68 pts | 280 € |
| 4 | Mediolanum Best Brands Emerging | 3,72% | 98,34% 🚨 | −3,90 pts | 372 € |
| 5 | Bankinter Índice Europeo | 1,23% | 99,58% 🚨 | −1,51 pts | 123 € |
| 6 | AZ Fund Equity Europe (Azimut) | 3,78% | 95,58% 🚨 | −7,16 pts | 378 € |
🚨
Mediolanum cobra 3,72% copiando el índice al 98% — un ETF equivalente cuesta 0,18%
Si tenés 100.000€ en el Mediolanum Best Brands Emerging, estás pagando 3.720€ al año en comisiones. Un ETF de mercados emergentes equivalente (como el iShares Core MSCI EM que está en el top de imanes esta semana) cuesta 180€ al año. La diferencia es 3.540€ anuales que se quedan en el bolsillo del banco, no en el tuyo. En 20 años, eso son decenas de miles de euros.
Sección 8
Lo que hay que evitar — los fondos con peores resultados
En palabras simples: estos son los fondos que más dinero perdieron en lo que va del año. Los primeros 5 tienen exposición a Rusia y Europa del Este — mercados bloqueados por sanciones desde 2022. Los siguientes casos son más graves: fondos que simplemente tienen mala gestión, cobran comisión alta y siguen perdiendo.
| # | Fondo | Pérdida 2026 | Pérdida 1 año | Comisión | Nota BQ | Por qué |
|---|
| 1 | BlackRock Emerging Europe | −59,01% | −51,29% | 2,57% | 1 | Rusia bloqueada |
| 2 | ITI Funds RTS Equity ETF | −52,88% | −45,78% | 1,07% | 1 | Rusia bloqueada |
| 3 | UniEM Osteuropa | −52,29% | −41,50% | 1,92% | 1 | Rusia bloqueada |
| 4 | Raiffeisen-Russland-Aktien | −50,08% | −39,45% | 2,40% | 8 | Rusia bloqueada |
| 5 | ERSTE STOCK ENVIRONMENT | 7,12% | — | 1,73% | 1 | Alpha −28 pts ⚠️ |
| 6 | Azimut AZ Equity Europe | 13,65% | — | 3,78% | — | Alpha −7,16 pts ⚠️ |
⚠️
Los fondos de Rusia tienen BQ 1 pero no son "malos gestores" — es una situación excepcional
Los activos rusos están bloqueados por sanciones internacionales desde 2022. Los gestores no pueden vender ni comprar. El dinero está literalmente congelado. Si tenés alguno de estos fondos, no es que el gestor tomó malas decisiones — es que el activo está atrapado. La única salida es esperar a que se levanten las sanciones o a que el fondo liquide los activos al precio que pueda.
Sección 9
Joyas ocultas — buenos fondos que el radar todavía no reconoció
En palabras simples: estos fondos tienen rendimientos ajustados al riesgo excelentes, pero el sistema de rating los penaliza porque son pequeños o tienen poca historia. Solo 2 o 3 estrellas, pero métricas que justifican 4 o 5. Son los candidatos para quien quiere ir más allá del "top 10 de ventas".
| # | Fondo | Categoría | ★ | Sharpe 3Y | YTD | Comisión | Patrimonio |
|---|
| 1 | Iberian Value FI 🇪🇸 💎 | Spain Equity | ★★☆☆☆ | 1,873 | 7,86% | 1,60% | 8M |
| 2 | iMGP Italian Opportunities | Italy Equity | ★★★☆☆ | 1,790 | 16,25% | 2,75% | 39M |
| 3 | Ardtur PAN EUROPEAN | Europe Value | ★★★☆☆ | 1,664 | 18,65% | 1,61% | 36M |
| 4 | UBS MSCI Singapore ETF ⭐ | Singapore Equity | ★★☆☆☆ | 1,656 | 17,17% | 0,45% | 63M SGD |
| 5 | Amundi Japan Equity Select | Japan Flex-Cap | ★★☆☆☆ | 1,403 | 18,35% | 1,10% | 35M |
💎
Iberian Value FI: joya española con Sharpe 1,873 y solo 8M€ de patrimonio — el sistema no lo ve todavía
Gestionado por Dux Inversores (los mismos que tienen el Dux Umbrella Avanti que estuvo en el radar de mixtos), solo tiene 2 estrellas porque el patrimonio es pequeño. Pero su Sharpe de 1,873 en renta variable española es excepcional. El mismo gestor, el mismo estilo, el mismo rigor que en sus fondos más grandes. Un nombre a seguir de cerca.
⚡ Veredicto Creix Inversiones · Radar Equity · 22/07/2026
El mercado sale del refugio y vuelve a apostar. Las 4 señales activas marcan el camino: Salud, Bancos, Empresas Medianas USA y Consumo. El inversor que prefiere ETFs baratos le saca 2 euros de ventaja por cada 1 euro del que elige fondos caros. Y Corea del Sur sigue siendo la historia del año: +145% en 12 meses cuando nadie la miraba.
🏥 Señal más sólida
Healthcare · 3 semanas activa · +6,5% precio
La salud no depende del ciclo económico. Cuando hay miedo, el dinero va ahí. Y ahora está ahí con precio subiendo y dinero entrando. El Polar Capital Biotechnology (BQ 92) es el mejor nombre dentro de la señal.
📈 Señal más persistente
US Mid Cap · 7 semanas seguidas
Las empresas medianas americanas llevan 7 semanas con viento a favor. No son las grandes del S&P 500 pero son las que más crecen cuando el ciclo americano acelera. El ETF de iShares (0,20% de comisión) es la forma más barata de acceder.
🇰🇷 Historia del año
Corea del Sur · +145% en 12 meses
Franklin FTSE Korea ETF (BQ 94, comisión 0,09%) es el mejor fondo del universo por retorno a 1 año. Samsung y los chips de IA. El rally puede continuar mientras el ciclo de inteligencia artificial no se frene.
⚠️ La trampa más cara
Mediolanum · 3,72% por copiar el índice
R² del 98% significa que es casi una fotocopia del índice. Cuesta 3,72% al año. El ETF equivalente cuesta 0,18%. La diferencia en 20 años puede ser la diferencia entre jubilarte cómodo o no.
🚨 La señal macro
14.031 M€ salen del refugio
Es la salida más grande de dinero "refugiado" en meses. Significa que el miedo está cediendo y el apetito por riesgo vuelve. Cuando este indicador se mueve así, históricamente precede un período constructivo para la renta variable.
💎 Joya española
Iberian Value FI · Dux Inversores
Sharpe 1,873, 2 estrellas, 8M€. El sistema de rating penaliza el tamaño pequeño, no la calidad. El mismo equipo gestor que en el Dux Umbrella Avanti (BQ 95 en mixtos). Un nombre a vigilar.
⚠️ Informe elaborado por Grupo Creix (Creix Inversiones) con datos de BQuant Daily Radar · 22/07/2026. Universo: 4.547 productos en 115 subcategorías. Exclusivamente informativo — no constituye asesoramiento financiero ni recomendación de compra o venta. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros. grupocreix@gmail.com · grupocreix.com