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Semana de Mercados · 18 Oct 2026
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Semana de Mercados

Del 12 al 16 de octubre de 2026 · Bolsas · Divisas · Materias primas
Rotación defensiva
El Nasdaq cae un 4,5% y el Brent toca los 110 $
S&P 500−1,95%
QQQ−5,52%
IBEX 35+1,54%
CSI 300−3,40%
EUR/USD1,1232 (+0,26%)
Brent109,86 $ (+4,91%)
Oro4.181 $ (−0,83%)
40/100
Termómetro Creix · Apetito por el riesgo
⚠️ PRUDENCIA — Salida de la tecnología hacia sectores defensivos
0 = miedo · 50 = neutral · 100 = euforia · VIX 19,99 (+5,15 en la semana)
💻 Semiconductores −11,4% 🛢️ WTI +10,4% 🔥 IPC EE. UU. 3,7% 🏦 Fed: subida probable en diciembre 🇪🇸 IBEX, el mejor de Europa en 2026 🛡️ Consumo básico +5,0% 📉 Bono EE. UU. a 10 años −15 pb
01 La foto de la semana · 10 activos clave Cierre del viernes 16/10/2026 · Variación vs 09/10/2026
💡
En una frase: el mercado vendió tecnología e inteligencia artificial y compró energía, consumo básico y salud. Europa, con España a la cabeza, aguantó mucho mejor que Wall Street y que China. El petróleo se disparó por los ataques a petroleros en el estrecho de Ormuz y reavivó el miedo a la inflación.
02 Ganadores y perdedores de la semana Variación semanal en %
Variación semanal por activo (%)
Bolsas, divisa y materias primas en la misma escala
Rotación sectorial en EE. UU. (%)
ETF sectoriales del S&P 500 y semiconductores (SOX)
03 Renta variable · EE. UU., España y China Qué movió a cada mercado
🇺🇸 EE. UU.
S&P 500 7.659,44 (−1,95%), Nasdaq Composite −4,48% (su peor semana desde junio) y Dow Jones +0,67%.
QQQ 709,80 $ (−5,52%). Los semiconductores cayeron un 11,4%, su peor semana desde abril de 2025, por dudas sobre la financiación de la IA y la competencia china en memorias.
El dinero se fue a consumo básico (+5,0%), energía (+4,9%) y salud (+3,5%). Las empresas «value» batieron a las de crecimiento por más de 5,5 puntos.
En 2026: S&P 500 +11,9% · QQQ +15,5%.
🇪🇸 España y Europa
IBEX 35 19.326,30 (+1,54%). Se mantiene sobre los 19.300 puntos y suma un +11,66% en el año, el mejor de los grandes índices europeos.
El viernes tiraron Acciona Energía (+3,2%), Acciona (+3,0%) y Telefónica (+2,7%).
STOXX 600 +2,09%, DAX +2,13%, CAC 40 +1,97% y FTSE 100 +3,13%: Europa pesa menos en tecnología y más en energía y bancos.
Ojo: el IPC español de septiembre fue del 4,9% (subyacente 3,1%).
🇨🇳 China y Hong Kong
CSI 300 4.170,61 (−3,40%), en mínimos de 13 meses y −9,9% en el año. Shanghai Composite −2,56%.
Hang Seng 24.186,83 (−0,10%): el rebote del viernes compensó casi toda la caída del jueves por la venta global de chips. En 2026: −5,6%.
Datos mixtos: exportaciones +36,3% y superávit comercial récord (133.500 M$), pero los precios industriales suben un 5,0% y el consumo sigue flojo (IPC 0,9%).
El lunes 19 se publica el PIB del tercer trimestre (previsión: 4,4%).
04 Euro, dólar y tipos de interés Inflación y bancos centrales
EUR/USD
1,1232
▲ +0,26% en la semana
El euro marcó el mínimo del año en 1,1113 tras un IPC estadounidense más alto de lo esperado (3,7%; subyacente 2,6%) y precios industriales disparados (6,3%).
Se recuperó el viernes cuando el presidente de la Fed, Kevin Warsh, no dio pistas sobre nuevas subidas. Índice dólar (DXY): 101,68 (−0,52%).
Niveles a vigilar: soporte en 1,1100–1,1113 y resistencia en 1,1290–1,1300.
Tipos de interés · Bonos a 10 años
BonoRentabilidadSemana
EE. UU. 10 años5,097%−14,6 pb
EE. UU. 2 años4,734%−5,5 pb
Alemania 10 años3,411%−7,5 pb
España 10 años4,002%Prima: 59,9 pb
Fed (27–28 oct): el mercado da un 17% de probabilidad a una subida en octubre y alrededor del 80–89% a una subida en diciembre.
BCE (29 oct): ya ha subido tipos dos veces en 2026 y se espera al menos una subida más, con la inflación de la eurozona en el 3,8%.
05 Materias primas · Petróleo, oro y plata Futuros · Cierre 16/10/2026
🛢️ Petróleo
Brent
109,86 $
▲ +4,91%
WTI
101,41 $
▲ +10,41%
El Brent tocó los 110 $ por primera vez desde mayo por los ataques a petroleros en el estrecho de Ormuz, en el marco de la guerra entre EE. UU. e Irán iniciada en febrero.
Además, las reservas de crudo de EE. UU. cayeron en 8,56 millones de barriles.
El gas europeo (TTF) subió un 7,5%, hasta 87,55 €/MWh.
🥇 Oro
4.181,10 $
▼ −0,83% en la semana
Se quedó a las puertas de los 4.200 $. La tensión geopolítica lo sostiene, pero la posible subida de tipos de la Fed le pone techo.
Soportes en 4.148 $ y 4.132 $; resistencias en 4.176 $ y 4.185 $.
🥈 Plata
57,31 $
▼ −6,13% en la semana
Cayó mucho más que el oro: además de refugio, la plata es un metal industrial y sufrió con la venta de tecnología.
Soportes en 56,78 $ y 56,34 $.
06 Agenda de la próxima semana · 19–23 oct Lo que puede mover los mercados
Lun 19China: PIB del tercer trimestre (previsión 4,4%), producción industrial, ventas minoristas e inversión de septiembre.
Mar 20Alemania: índice ZEW de confianza y precios industriales. Reino Unido: paro y salarios. Intervenciones de miembros del BCE.
Mié 21Resultados de Tesla y Meta tras el cierre: arranca la temporada de las 7 Magníficas. Reino Unido: IPC.
Vie 23PMI preliminares de octubre en la eurozona, EE. UU. y Reino Unido: primera foto de la actividad del mes.
Y en las semanas siguientes
27–28 octReunión de la Fed. Desde el 17 de octubre sus miembros no hacen declaraciones (periodo de silencio).
28–29 octResultados de Microsoft y Alphabet (28) y Amazon (29).
29 octReunión del BCE y PCE de septiembre en EE. UU., el indicador de inflación que más mira la Fed.
3 novElecciones legislativas de mitad de mandato en EE. UU.
07 Qué significa para ti · 🇪🇸 España · 🇦🇷 Argentina Lectura práctica para el inversor
🇪🇸 España
🏦
La bolsa española aguanta: su peso en bancos, energía y eléctricas la protege cuando la tecnología cae. Es una buena semana para recordar el valor de diversificar fuera de EE. UU.
⚠️
Inflación y tipos: con un IPC del 4,9% y el BCE subiendo tipos, las hipotecas variables y la financiación de las pymes seguirán caras. Para el ahorrador, los depósitos y las letras siguen dando rentabilidades atractivas.
💶
Euro/dólar: con el euro cerca de mínimos del año, invertir en EE. UU. sale más caro. Comprar de forma escalonada reduce el riesgo de entrar en mal momento.
🇦🇷 Argentina
📉
CEDEAR tecnológicos: la caída del Nasdaq y de los chips pega directamente en los CEDEAR más populares. Un dólar más firme a nivel global puede amortiguar parte de la caída medida en pesos.
🛢️
Petróleo por encima de 100 $: favorece a las energéticas y a Vaca Muerta, pero encarece la energía importada y presiona la inflación.
🥇
Oro: sigue siendo una cobertura útil en dólares frente a la incertidumbre geopolítica.
08 Veredicto semanal · Creix Inversiones Opinión consultiva · No constituye asesoramiento financiero
⚠️ PRUDENCIA
Semana de transición: petróleo, inflación y resultados marcarán el rumbo
No es momento de pánico, pero sí de revisar la cartera. La caída de la tecnología se explica más por dudas sobre el retorno del gasto en IA que por un deterioro de los resultados. Mientras tanto, el petróleo caro y la inflación alta mantienen a los bancos centrales en modo de subir tipos. La semana que viene, los resultados de Tesla y Meta y los PMI dirán si el mercado se estabiliza.
✅ Lo positivo
Europa y España resisten · Bajan las rentabilidades de los bonos · Fuerte crecimiento de las exportaciones chinas
⚠️ Lo que preocupa
Petróleo por encima de 100 $ · Inflación al alza en EE. UU. y Europa · Posibles subidas de tipos · Tensión en Ormuz
📌 Idea para la semana
Revisa cuánto pesa la tecnología en tu cartera · Mantén liquidez para aprovechar caídas · Más detalle en nuestro informe de las 7 Magníficas